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美國股市的相關預測

席夫:美股不致於崩盤,放空股票是極愚蠢的行徑

2007年2月著作「Crash Proof: How to Profit From the Coming Economic Collapse」準確領先預言2008年金融風暴而聲名大噪的歐洲太平洋資本(Euro Pacific Capital)公司總裁彼得席夫(Peter D. Schiff)說,美國股市雖已形成巨大泡沫,但放空股票將是極愚蠢的行徑。
席夫20日在接受CNBC節目「Futures Now」專訪時表示,雖然美國股市上漲空間已經不多,但應該不致於出現崩盤局面。另外,席夫仍不改看空美元的基調,認為美元未來勢將崩潰,因此即使美國股市繼續上揚,那也只具名目上的意義,因為若計入美元貶值而喪失的購買力,股市根本並未真正創下新高。
席夫並重申,聯準會(FED)得印更多鈔票才能保持資產泡沫不破,這勢必會壓抑美元的價值,而即使FED持續縮減量化寬鬆貨幣政策(QE)規模、主席葉倫(Janet Yellen)表示QE結束六個月後就要升息,席夫也不相信FED真的打算收手。他說:「FED會繼續加強劑量,直到病患因為用藥過度而死亡。」
這也解釋了席夫為何從不放空股票。他說,放空美股就好像看多美元,他不想借美元來放空美股。值得注意的是,席夫曾在2008年預期美元會因惡性通膨(hyperinflation)而大貶,後來又預測QE會讓通膨跳升、FED不會收回QE,但這些預言至今仍未實現。
嘉信理財(Charles Schwab)首席投資策略師Liz Ann Sonders的看法則與席夫大相逕庭。她認為,美國現階段的經濟、政治與貨幣政策面與1990年代中期有非常多相似之處,倘若真是如此,那對投資人將是非常有利的操作環境。Sonders認為美國可能已進入和90年代中至末期相當類似的階段,當時股市和波動率都同步攀升、為史上首見。一般來說,股市與波動率通常會呈現反向走勢。
Sonders 3月19日在美國知名財經雜誌霸隆(Barron`s)線上版發表專文表示,1990年代中期也是處於金融危機過後的階段,當時出現史上首次的「無就業」復甦,只是嚴重程度比起現在要輕微許多。除此之外,消費趨勢在1990-1991年、2007-2009年大衰退後出現V型反轉,但之後也都有一段降溫時期。
---節錄自精實新聞2014/03/21 11:16(郭妍希)

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泡沫徵兆?今年以來美國IPO近四分之三是賠錢公司

今年以來有越來越多的賠錢公司搶著到華爾街販賣希望。問題在於,有多少投資人願意幫他們圓夢?
華爾街日報24日報導,雲端資料儲存公司Box Inc. 24日宣布擬透過初次公開發行(IPO)籌資2.5億美元。競爭對手包括Dropbox Inc.、谷歌(Google Inc.)、微軟(Microsoft Corp.)的Box去年度(截至2014年1月底為止)淨損1.686億美元、高於一年前的1.126億美元虧損金額,主要是受到行銷成本年增73%至1.712億美元的影響;營收年增逾倍至1.24億美元。
IPO研究公司Renaissance Capital指出,市場上似乎開始出現「雲端疲乏」徵兆。Box在招股說明書中坦承,雲端資料儲存產業進入門檻不高,競爭對手知名度不但更高、行銷預算也非常寬裕。人資軟體公司Globoforce Group PLC上週宣佈暫緩IPO計畫。根據佛羅里達大學教授Jay Ritter的統計,今年迄今(截至2月底為止)在美國IPO企業有高達近四分之三的比例是賠錢公司。Ritter指出,近三分之二IPO企業的年營收不到5千萬美元。上述兩項指標都達到2000年以來新高水準。
marketwatch.com報導,Box計劃於紐約證交所(NYSE)以「BOX」代號掛牌。
薪資、人力資源軟體開發公司Paylocity 24日下跌6.38%、收24.35美元;收盤市值達11.9億美元。Paylocity 24日盤中最低點23.09美元創3月19日掛牌以來新低。Paylocity去年度營收僅有7,700萬美元、營益僅達31,000美元。
健康照護軟體開發公司Castlight Health 24日下跌6.88%、收27.33美元,創掛牌以來收盤新低;收盤市值達23.7億美元。這家公司去年營收不到1,300萬美元、虧損金額卻高達6,200萬美元。Castlight是在3月14日IPO,隨後6個交易日僅有一天收高。
華爾街日報Moneybeat部落格報導,根據Dealogic的統計,今年前兩個月美國共有42家公司IPO、與2007年攜手創2000年以來最熱絡的開年表現。研究機構Strategas Research曾指出,股市九大危險訊號之一就是「初次公開發行(IPO)活動轉熱」。
---節錄自精實新聞2014/03/25 08:35(賴宏昌)

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分析師:守在場內 美國股市將會走高

俄羅斯軍隊進入克里米亞已逾三周。自那以來,俄羅斯已進佔了幾座軍事基地,克里米亞人投票支持脫離烏克蘭,加入俄羅斯,美國及其北約盟國則在最近的G8高峰會中,驅逐了俄羅斯。
但是,全球市場對這些發展,卻少有反應。
周二中場,S&P 500接近2月28日俄羅斯初次進入克里米亞時的水準。
是什麼原因,讓股市竟不在意這些國際局勢?
「因為局勢有其限度,」Cumberland顧問公司分析師David Kotok說。「克里米亞局勢已定。只要軍隊,坦克與直昇機不要進入中歐,這次事件就只是一次有限度的個別事件。」
然而,有投資人似乎擔憂,這類行動可能會發生。否則中歐,俄羅斯與土耳其ETF為何會較2月底收盤低了約10%?
Kotok說,俄羅斯可能會進一步入侵烏克蘭,因為有2008年8月入侵喬治亞的前例。「俄羅斯當時逮住機會,取得了多一點領土。」
「這種事在克里米亞亦可能發生,」但他補充說,俄羅斯,美國與歐洲均不希望爆發全面戰爭,因而俄羅斯兼併克里米亞,較可能是一次有限度的事件。
基於如此的全球政治背景,Kotok偏愛美國股市,勝過歐洲股市。但他仍建議投資人將部份資金投入歐洲股市。
他目前持股滿檔,以能源股與營建股居多。「守在場內,股市將會走高,」Kotok說。
---節錄自鉅亨網2014/03/26 02:31(郭照青)

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分析師Blodget:美國股市已嚴重高估

美國五年之久的多頭股市是否已告結束?這問題似乎存在於幾乎每一位投資人與分析師的心中,因為美國主要指數於2014年已見受阻,動能股票,諸如臉書,推特與生技股已顯露了疲態。
根據YAHOO FINANCE分析報導,分析師Henry Blodget於1月便警告投資人,股市崩盤可能即將來到,今日他再度重申此一警告。
長期價值指標顯示「股市已嚴重高估,」他說。「股市越漲,我就越擔心,預期未來十年,股市將難有表現。」
Blodget宣稱,股市與債市目前的價位,顯示未來長期的表現,將是史上最差。
他說,股市可能進一步走高,甚至上漲一倍,但到了某時,股市將會回檔至長期中間水平。
債市面臨與股市相同的命運,他補充說到,未來七至十年,投資人需要準備面對糟糕的表現。這意味什麼?投資人是否應將資金轉向黃金與不動產?
「我不會賣出任何東西,」Blodget指出。「我只是預期未來十年,一年獲利僅2%,即使崩盤,亦可反彈。」
---節錄自鉅亨網2014/03/27 01:07(郭照青)

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美股泡沫證據?推特自高檔下挫39%、King IPO大跌

推特(Twitter, Inc.)是一家還在賠錢的高知名度網路公司,它的持續重挫是否意味著美國股市泡沫開始破裂?
推特26日重挫7.21%、收44.43美元,創去年12月4日以來收盤新低,較去年12月26日所創的歷史最高收盤價(73.31美元)下挫39.4%。未曾繳出年度獲利成績單的推特,市值一度比八成標準普爾500大企業都還要高;2月5日公佈的首份財報顯示,營收年增116%的同時淨損金額卻高達5.11億美元、遠高於一年前的870萬美元虧損金額。推特股價到現在都不曾完全回補2月6日當天的24.16%向下跳空缺口!
行動遊戲開發商King Digital Entertainment PLC 26日以「KING」代號於紐約證交所(NYSE)初次公開發行(IPO),價格定在22.50美元,終場以19.00美元作收,大跌15.6%!Thomson Reuters報導,King是推特自去年11月IPO以來美國最大規模的科技新股掛牌,其首日悽慘表現僅優於chegg Inc.(大跌23%)。
Daily Ticker 26日報導,《Business Insider》執行長布拉傑特(Henry Blodget)表示,他不知道線在還有沒有人在玩Candy Crush(King旗下當紅產品)。對於臉書(Facebook)2月19日才宣布以總價190億美元迎娶行動即時通跨平台應用軟體(App)公司WhatsApp、5週後又砸20億美元收購虛擬實境頭戴式裝置廠商Oculus VR,曾任美林證券分析師的布拉傑特說雖然試用過Oculus產品的人說這項科技玩意很酷,但時間拉長來看、兩年後這項併購案一文不值的機率並不低。
布拉傑特25日在《Business Insider》發表專文指出,美國股市目前至少遭高估50%。他表示,依據Hussman Funds分析師John Hussman的預測,未來10年的平衡投資組合(20%現金、20%企業債、20%美國公債、40%標準普爾500指數成分股)的預估年報酬率僅有2%、創1948年以來新低;如果排除通膨因素則將轉為負值。
fortune.com 24日報導,GMO LLC(Grantham Mayo Van Otterloo & Co.)投資長Jeremy Grantham在受訪時表示,標準普爾500指數雖然得漲到2,350點(註:以26日收盤位置1,852.56點計算上漲空間達21%)才會達到泡沫滿足點,但他不會拿客戶的錢去參與這段投機行情。Grantham預估未來7年金融市場的投資報酬率將呈現負值。他說,唯一真正受惠於聯準會(FED)量化寬鬆貨幣政策(QE)的是避險基金經理人。
---節錄自精實新聞2014/03/27 10:38(賴宏昌)

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美股當心!巴菲特、基金之神、FED官員談話洩天機

只要美國經濟持續成長,就算利率上揚、美國股市也會有不錯的表現?看看股神巴菲特(Warren buffett)在1999年美股崩盤前夕怎麼說!
巴菲特於1999年11月22日在財富(Fortune)雜誌發表專文指出,1964年底至1981年底這段期間道瓊工業平均指數從874.12點升至875.00點,但同一時間美國GDP成長了370%、財富五百大企業營收成長超過六倍。股市為何跟經濟基本面脫鉤?美國長期公債殖利率自1964年底的逾4%跳升至1981年底的逾15%!
Thomson Reuters 27日報導,去年在美國債市「喊水會結凍」的聖路易斯聯邦準備銀行(St. Louis Fed)總裁James Bullard在受訪時指出,聯準會(FED)應該從明年第1季開始升息、目標是在2016年底讓聯邦基金利率(目前為0-0.25%)回升至正常水準(4-4.25%)。Bullard將在2016年重新取得聯邦公開市場操作委員會(FOMC)投票權。
美國投資公司協會(Investment Company Institute,ICI)26日發布的統計數據顯示,截至2014年3月19日為止當週美國股票型基金淨失血38.1億美元;整體(包括海外)股票型基金淨流出9.68億美元。Reuters指出,這是自去年12月以來首度呈現淨失血、金額創2013年10月以來新高。
美國先鋒(Vanguard Group)集團創辦人、擁有「基金之神」封號的傑克柏格(Jack Bogle)10日在接受CNBC「Closing Bell」專訪時附和知名避險基金操盤人Seth Klarman的說法,表示FED收傘、調高聯邦基金利率的確可能導致美國股市下挫20-25%。
NASDAQ指數27日下跌0.54%、收4,151.23點,創2月10日以來收盤新低,為過去7個交易日以來第5度收低。
經濟好但股市不漲不是美國獨有現象。彭博社報導,安本資產管理公司(Aberdeen Asset Management)基金經理人姚鴻耀(Nicholas Yeo)曾指出,中國大陸就是「好GDP不等於好股市」這句話的最佳寫照,企業治理品質不佳是當地企業長期表現不佳的主因之一。
---節錄自精實新聞2014/03/28 12:13(賴宏昌)

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美生技股賠錢、零營收照樣IPO,Airbnb比Hyatt值錢

紐約時報29日報導,那斯達克(Nasdaq)網際網路指數自3月6日以來累計下跌逾11%,那斯達克生技指數自2月25日觸及今年迄今高點以來、累計下跌16%。根據佛羅里達大學教授Jay Ritter的統計,今年第1季美國初次公開發行(IPO)企業有45%是屬於生技股、這些公司全部都還處於賠錢狀態,但他們的平均市值卻達1.99億美元。這些生技IPO當中、半數是連營收都掛零,即便有營收的過去12個平均值也僅有20萬美元。相較之下,非生技IPO公司過去12個平均營收高達1.25億美元。
總部設在加州舊金山的民宿網路仲介公司Airbnb最近的市值預估超過100億美元、比世界級跨國酒店集團Hyatt Hotel還要高。掛牌不滿兩年的臉書(Facebook)自2月以來先後砸下190億美元、20億美元買下WhatsApp、Oculus VR。Seabreeze Partners Management總裁Doug Kass指出,美國股市整體而言雖尚未達到泡沫化境界,但生技以及部份網際網路股的確出現泡沫徵兆;IPO市場看起來也很像泡沫化;值得注意的是,2000年熊市的初步徵兆就是來自IPO市場。
行動遊戲開發商King Digital Entertainment PLC 28日以18.08美元作收、下跌2.22%,低於26日的IPO價格(22.50美元)。King 28日收盤市值為57.3億美元、高於專業代工大廠偉創力(Flextronics)的54.8億美元。King去年盈餘雖達5.676億美元、高達78%的營收是來自「Candy Crush Saga」這款遊戲、營運風險頗高。
《泡沫徵兆?今年以來美國IPO近四分之三是賠錢公司》一文提到,Ritter的統計,今年迄今(截至2月底為止)在美國IPO企業有高達近四分之三的比例是賠錢公司。Ritter指出,近三分之二IPO企業的年營收不到5千萬美元。上述兩項指標都達到2000年以來新高水準。
---節錄自精實新聞2014/03/31 12:39(賴宏昌)

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用了130年的警告 再度出現在美國股市

運輸股是否透露出了美國經濟中的重要訊息?
通常,道瓊運輸指數與道瓊工業平均指數係呈同步走勢。但是這次,運輸指數來到了記錄高點,工業平均指數卻未能突破2013年12月31日收盤水準,周三收盤距該水準仍差3.66點。
這為何關係重大?
根據YAHOO FINANCE分析報導,因為華爾街日報共同創辦人查理斯.道(Charles Dow)於130年前發展出來的道氏理論一項原則指出,運輸股理應與工業股同步。畢竟,工業公司會雇用運輸公司運送其貨物。
技術分析教父亞甘伯拉(Ralph Acampora)說,目前的美國股市要成為真正的穩健多頭市場,唯一方式就是道瓊工業平均指數亦創新高點。
「當查理斯.道創造出這項平均指數的時候,」亞甘伯拉說,「他說經濟若要強勁,產品生產商(工業平均指數)與產品運輸商(運輸指數)就必須雙雙創新高點。當這種情況出現,我就會非常高興,因為一個多頭市場已經獲得確認。」
但亞甘伯拉警告,道氏理論並無法預測股市的下一步走勢。它只能讓投資人知道目前處於何種市場。
「我使用這套理論已將近50年,」亞甘伯拉說。「這不是交易工具,也從不會最早發出訊息。但一旦確認,就會呈現長期趨勢。過去三個月,這套理論沒有呈現空頭訊號,但卻顯示市場混沌不明。」
這並不意味場內的投資人就無法使用道氏理論。
「它可用於確認市場型態,」亞甘伯拉說。「這套理論通常會錯過多頭市場的前10%,也會錯過進入空頭市場的前10%。但若投資人能獲取長期走勢的80%行情,也應心滿意足。道氏理論或多或少能發揮此一功能。」
亞甘伯拉說,儘管道瓊工業平均指數未能確認多頭市場,但其他指標仍顯示目前的美國股市屬多頭走勢。他指出股市漲跌比--上漲家數與下跌家數關係--創下系列新高。
「這項指標亦屬強勁,因為顯示儘管部分指數並未同步,但上漲家數眾多,」亞甘伯拉說。「但我還是希望見到指數的"同步"走勢出現。這才會讓我較為安心。」
---節錄自鉅亨網2014/04/04 00:03(郭照青)

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持續擔憂1987年崩盤重現 道瓊卻悄悄創新高

Wells資本管理公司分析師鮑爾森(Jim Paulsen)本周初發表一篇見解獨特的研究報告。該報告提及S&P 500目前的多頭走勢,與1982年的漲勢,多所類似,而1982年的漲勢最終卻落得1987年黑色星期一的崩盤結局。
目前的多頭市場,儼然是1982年的漲勢再現。去年底,這兩個期間的多頭市場均自空頭市場低點上漲了約175%。1982年的多頭市場,於1987年8月25日上漲到了高點,當天S&P 500上漲至336.77點。對比之下,現在距1987年10月19日,即S&P 500創下史上單日最大跌幅的日子,僅剩37個交易日。
今日,道瓊與S&P 500再度創新高點。
鮑爾森不預期美國股市即將大跌20%。「我完全不預期1987年式的崩盤會來到,」他說。但他指出,這二波多頭市場的誕生,非常類似,均發生在經濟極度艱困之時,分別在1982年與2009年。
「我認為歷史不會重演。我不認為股市會大幅下挫,但未來幾個月,經濟的好消息可能變成市場的壞消息,就如1987年。」鮑爾森說,股市若下跌10%,並無需感到驚訝。
儘管預期溫和回檔,鮑爾森仍強烈認為,投資人應積極投入景氣循環股,因為今早的就業數據讓市場感到樂觀,亦讓Fed只能持續其低利率政策,緩慢減碼購債計劃。
---節錄自鉅亨網2014/04/05 01:48(郭照青)

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15分鐘的反轉走勢 驚得一名多頭急急出場

在科技與生技類的動能股帶動下,美國股市近來回檔,也嚇得一名大多頭退出了場外。
發行股市通訊的分析師葛特曼(Dennis Gartman)周一晚接受CNBC電視台訪問時說,他近來深感擔憂,已將持股由100%降至接近零。他說他現在改持有黃金與現金,準備度過這久等且急需的回檔整理走勢。
根據MarketWatch分析報導,本月初猶抱持漲勢立場的葛特曼,基本上,是被上周五15分鐘的市場走勢,嚇出了場。在這短暫的時間裡,他說市場出現了前所未見的反轉。上周五上演了重頭戲,生技股與網路股遭遇了沉重賣壓,Nasdaq指數創下了二個月來最糟糕的跌勢。道瓊與S&P 500指數亦分別下跌了1%與1.3%。
「上周五早晨,我從體育館回來,心情輕鬆:我持有鋁,煤,還持有大型銀行股。而後,在上午11點至11點15分,他們恍若轉動了開關。一切都變了:股市變了,債市變了,黃金變了,匯市也變了。整個世界全改變了,」葛特曼回憶道。
葛特曼說,他不會再買進股票,直到便宜許多再說。
他說上周五的走勢值得注意,因為這是所謂的突破反轉日(outside reversal day),即當日的高低點,均突破前一日高低點,且呈反轉走勢。如果隨後呈現下跌走勢,這將也是頭部的訊號。Nasdaq指數周一下跌1.2%,過去三個交易日,大跌了4.6%,創下自2011年11月以來最大的三日跌幅。
反轉日常見,葛特曼說。但反轉周則少見,反轉月就更為少見。「直正重要的是,千萬別出現突破反轉月,即創新高,收盤卻低於前一月收盤。」
---節錄自鉅亨網2014/04/09 00:03(郭照青)

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不會崩盤、但回檔在所難免!5項美股泡沫指標曝光

MarketWatch 8日報導,投資建議報告追蹤機構「Hulbert Financial Digest」創辦人Mark Hulbert發表專文指出,美國股市評價或許被高估了、但回檔幅度預估僅有10%。他說,空頭投資人喜歡拿2000年3月跟現在相比、但事實證明這樣的比喻是不洽當的。Hulbert引述紐約大學財務學教授Jeffrey Wurgler、哈佛商學院財務學教授Malcolm Baker的「股市投資人情緒」報告指出,五大指標顯示目前美股的熱度絕對無法跟14年前相提並論。
首先,根據佛羅里達大學教授Jay Ritter的統計,2000年1-3月美國初次公開發行(IPO)共有123家、高於今年同期的58家。其次,2000年第一季IPO掛牌首日平均漲幅高達96%、遠高於今年的22%。再者,2000年3月投機公司評價平均較大型穩定配息企業高出43%;根據FactSet的統計,目前的溢價水準僅有26%。2000年第一季紐約證交所掛牌公司年化週轉率為89%、遠高於今年第1季的58%。最後,2000年1-3月20%的企業現金是來自增資股發行,但2013年底(註:現有最新數據)則是僅有11%。
美股目前或許沒有大崩盤之虞、但小泡沫破裂可能是無可避免的。紐約時報上個月底報導,根據Ritter的統計,今年第1季美國IPO企業有45%是屬於生技股、這些公司全部都還處於賠錢狀態,但他們的平均市值卻達1.99億美元。這些生技IPO當中、半數是連營收都掛零,即便有營收的過去12個平均值也僅有20萬美元。
《泡沫徵兆?今年以來美國IPO近四分之三是賠錢公司》一文提到,Ritter的統計,今年至2月底為止在美國IPO企業有高達近四分之三的比例是賠錢公司。Ritter指出,近三分之二IPO企業的年營收不到5千萬美元。上述兩項指標都達到2000年以來新高水準。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示,2013年初以來那斯達克指數處於60日簡單移動平均線之下最多僅有4個交易日;自4月4日大跌2.6%貫破季線以來,那指已有3天低於季線。
---節錄自精實新聞2014/04/09 09:01(賴宏昌)

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高盛呼應魯比尼:美股未來12個月有67%機率拉回一成

高盛(Goldman Sachs Group Inc.)分析師David Kostin與人稱「新末日博士」的紐約大學經濟學教授魯比尼(Nouriel Roubini)的看法相當類似,兩人都認為美國股市會拉回10%左右。
彭博社8日報導,Kostin在經過一系列的計算後認為,美國股市未來12個月應該有67%的機率從高點回落至少10%。去(2013)年和今年以來標準普爾五百指數(Standard & Poor`s 500 Index)從高點回檔的最大幅度僅約6%,而距離前次下跌10%的時間點已經過了22個月。
Kostin同時重申,到了今年底,標準普爾五百指數仍有望上升至1,900點,這代表不到2.8%的年增幅、同時也僅較7日收盤多出不到3%。也就是說,與過去五年的大多頭相較,Kostin認為今年美股的走勢將相當平淡。
魯比尼4月4日在接受彭博電視專訪時也表示,股市的本益比的確已經高於歷史均值,尤其是科技與生技類股,但他還不打算稱之為泡沫(I would not yet call it a bubble)。
那麼,美國股市究竟會不會出現10%以上的拉回修正走勢?魯比尼則回應指出,在經濟持續復甦、聯準會(FED)退出量化寬鬆貨幣政策(QE)的步伐緩慢且還承諾不會太快升息的環境下,預期股市有可能會繼續上漲。由於本益比過高的關係,他認為今年下半年股市應該會拉回,但幅度應該不到10%。
---節錄自精實新聞2014/04/09 10:00(郭妍希)

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誰操控股市最嚴重?竟是美國政府

根據MarketWatch分析報導,美國股市自1792年草創以來,便一直遭到操控,而最大的操控者即為美國政府。看看Fed主席葛林斯班,伯南克,到現在的葉倫,手中掌握的大權與其荒謬行徑,便可略窺一二。種種跡象顯示,美國政府官員見到了2008年的崩跌走勢排山倒海而來,卻束手無策,只見Fed累積了逾20兆美元的債務,支撐美國那些太貪婪又不能倒的銀行。
這一切亂象竟未遭到追究,因為金融業花費了數十億美元,買通了數以百計的說客與參眾議員,說服了Fed,白宮與華盛頓主管官員,協助他們操控股市。
以下就是華盛頓操控的典型案例:2008年銀行信用緊縮前夕,貝爾史登這類大型金融機構倒閉,黯淡景象已直逼眼前,財政部長鮑爾森卻在財富雜誌上誤導:「這是我職生涯中所見到最強勁的全球經濟。」伯南克也曾誤導說:「在國際大型銀行中,我不預期會有任何嚴重倒閉情況。」
進一步回到2000年底:雖然美國深陷經濟衰退,華爾街減少了8兆美元市值,樂觀的葛林斯班卻以誤導的興奮語氣大力拉抬股市:「超過一千位分析師的三至五年獲利預測,預示資本支撐的成長將會持續。」待崩盤發生後,他在參院委員會上公開承認,他並沒有足夠訊息:「我非常晚才知道真實的情況。」
操控股市是美國重要的生活方式
的確,Fed與華盛頓的其他官員是美國最大的股市操控專家。還記得在1929年崩盤之前,耶魯大學經濟學家Irving Fisher著名的預測:「股市已來到看來是永久性的高檔,預期未來幾個月,股市將進一步大幅走高。」二個月後,財政部長Andrew Mellon亦說:「目前的情況下,我不預期有任何威脅或悲觀,未來一年裡,美國將能穩定進展。」到了夏季,胡佛總統預測:「經濟蕭條已經結束。」
這是糟糕的預測?還是無能?資訊不足?政治打手?無論何者,當然都具有誤導性。美國9500萬投資人付出了慘痛代價,而且聯邦債務大增。然而,他們是否會停止操控?答案是永遠都不會。
我們永遠也阻止不了Fed,國會與白宮的屢屢操控。因為操控已成了美國的生活方式。
---節錄自鉅亨網2014/04/10 00:05(郭照青)

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美股回檔走勢已展開 情況會有多糟?

周四,美國股市不只是下跌,根本就是崩盤。
Nasdaq指數創下2011年以來最大跌幅。S&P 500下挫2%,今年已呈下跌走勢。S&P 500指數中,僅21檔股票上漲 或持平。
在反彈前,恐先進一步走低。
根據YAHOO FINANCE報導指出,Stifel's顧問公司經理摩根蘭德(Chad Morganlander)預期,未來幾個月,S&P 500恐再度下跌5%至7%。聯準會(Fed)持續減碼購債,將為市場利空。
但好消息是,摩根蘭德相信,美國股市今年仍將以上漲作收。
「我們認為2014年,S&P 500可望出現6%至8%的總報酬率,」他說。「利多將來自約3%的GDP成長率,及企業獲利成長6.5%,」
摩根蘭德預期企業營收將有所成長,持續買回自家股票,亦將有助推升股市。
「預期企業營收將成長約3%,」摩根蘭德說。「 或許企業還將實施庫藏股,買回股票達總量的2%。股市的整體報酬率將達6%至8%。」
Oppenheimer公司分析師華德(Ari Wald)亦預期股市將會回檔,但他預期回檔幅度約為6%至8%。一如摩根蘭德,他亦預期年底股市將上漲作收。
「以S&P 500而言,我依舊看好,」華德說。「我預期股市將回檔6%至8%。因為理應回檔。預期夏季最有可能。」
但華德認為,投資人應正視S&P 500仍高於200日移動平均線的事實。
「有時,追隨趨勢,追隨S&P 500上升的200日移動平均線,就是如此簡單,」華德說。他建議於下跌時買進,而非上漲時賣出。
華德指出,S&P 500重要關卡在1840點。
「若無法守住,」華德說。「或許回檔走勢會來得早一點,而非晚一點。」
---節錄自鉅亨網2014/04/12 00:03(郭照青)

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